引子
新資本投資者入境計劃（「新計劃」或「NCE」）自2024年3月1日重啟以來，已吸引逾680宗淨資產審查申請，當中超過370宗獲批，涉及資產估值逾89億港元。該計劃為獲批申請人提供「首次逗留24個月、其後每次延期36個月」的2+3+3居留模式，但七年後轉換香港永久性居民身份，則必須同時滿足《入境條例》（第115章）附表1第2(a)段所指的「通常居住」要求。本文以續簽與永居兩個節點為軸心，逐層拆解實務操作要點、證明文件配置及高頻拒批場景。
NCE續簽的法定條件與時間窗口
根據入境事務處《新資本投資者入境計劃》辦理延期逗留的規定，申請人必須在現行逗留期限屆滿前3個月內，親身向投資推廣署提出資產查驗申請，並在取得「符合投資規定證明」後，再向入境處遞交延期逗留申請。未有有效資產證明即無法進入延期程序。
按《入境規例》（第115A章）第2條及相關政策，獲批延期必須同時符合三項條件：（一）申請人在遞交延期申請時及獲批時，仍然符合新計劃的淨資產要求，即擁有市值不少於3,000萬港元的獲許投資資產，並已持續持有該等資產不少於24個月；（二）申請人沒有作出致使《入境條例》附表1第2段所指的通常居住中斷的行為；（三）申請人無任何已知的保安或刑事紀錄。三項條件以並聯方式審查，任何一項不達標均會導致延期被拒。
值得留意的是，獲許投資資產組合的構成受「投資組合審查」約束。自2024年3月1日起，申請人必須將當中不少於2,700萬港元投入獲許金融資產及/或非住宅房地產（非住宅房地產上限為1,000萬港元），另須向「資本投資者入境計劃投資組合」投放300萬港元。續簽時，投資推廣署會在「資產審查報告」中逐一核對各資產類別的持續持有狀況。若申請人曾沽出部分資產，須證明相關資金在沽售後14個曆日內全數再投放於其他獲許資產，否則不符合「持續持有」要求。實務上，該14天再投資窗口是許多申請人忽略的技術陷阱。
續簽文件清單須包括：由投資推廣署簽發的「符合投資規定證明書」（正本）、已填妥的ID 91表格、申請人的旅行證件及香港身份證副本、現行簽證標籤副本、以及最近6個月的香港住址證明（例如租約、水電煤賬單）。入境處處理延期申請的一般時間為收妥全部所需文件後4至6星期。若申請人在現有簽證屆滿時仍未接獲審批結果，可獲發「確認收妥申請通知書」，憑此可在港合法逗留等候。
七年「通常居住」的證明框架
永居申請的核心命題並非單純的「在港天數」，而是《入境條例》附表1第2(a)段下的「通常居住」。終審法院在Fateh Muhammad v Commissioner of Registration [2001] 4 HKCFAR 278一案中釐清，通常居住須考慮居住的性質、質素，以及與香港的聯繫強度，而不單是累積日數的算術。入境處審查時會建立六大審查維度：
- 申請人在港是否有慣常住所（自置或租賃）。
- 其主要家庭成員（配偶及未成年子女）是否在港。
- 申請人是否以香港為經濟活動基地（例如在港工作、經營業務或持有投資）。
- 申請人在每個課稅年度是否在香港產生應評稅入息並已報稅。
- 申請人有否合理理由解釋不在港期間（如外派工作、短期學習）。
- 申請人是否已融入香港社會（例如參與本地社團、子女在港就學、持續性的社區聯繫）。
七年計算起點為首次以NCE身份獲發入境標籤當日，而非實際入境日。若申請人在此期間曾離港累計超過180天（非連續），入境處會要求申請人就每次離港提供詳細書面解釋及證明文件。累積離港超過540天會觸發「連續性」中斷的嚴重質疑，必須有極強證明才可說服入境處未中斷通常居住。
實務上，申請人需建構一套貫穿七年的文件鏈，包括：每年租金收據或物業差餉繳納通知書、公用事業賬單（每月至少一份）、香港銀行月結單、強積金供款紀錄、稅務局薪俸稅評稅及繳稅通知書、子女在港入學證明、以及申請人進出香港的完整出入境紀錄（可向入境處申請「出入境紀錄證明書」）。每份文件都應有清晰日期並橫跨整段居留期。
永居申請的遞交時機與程序節點
申請香港永久性居民身份證須透過「核實永久性居民身份證資格」程序進行。申請人可在連續通常居住滿七年當日起，向入境處遞交ROP145表格。該表格必須申報七年內所有居住地址、僱主資料、離港記錄及家庭狀況。遞交時須一併提交載有七年軌跡的證明文件正本及副本。
入境處的審批流程分為三個階段：第一階段為初步審核（約4星期），核對基本資格及文件完整性；第二階段為深度審查（6至8星期），包括向相關政府部門（例如稅務局、警務處）查詢，以及在需要時約見申請人；第三階段為正式批出，簽發「核實永久性居民身份證資格申請結果通知書」。全程連同郵遞需時約8至12星期。
獲批後，申請人須親身前往入境處辦理換領永久性居民身份證手續，並申請香港特別行政區護照（如有需要）。原來的NCE簽證標籤將自動失效，屆時人士憑永久性居民身份證在港享有不受條件限制的居留權。若永居申請遭拒，其NCE延期逗留身份仍可維持至有效期屆滿，並可在條件適合時再次申請核實。
續簽被拒及居住中斷的高頻風險點
入境處統計數據顯示，2024年新計劃重啟後的首次續簽高峰將在2026年出現，但從過去舊資本投資者入境計劃的經驗推斷，約12%的續簽申請未能一次成功，常見原因集中在三方面：資產投資組合偏離獲許資產清單、居住證明斷裂、以及未能充分解釋離港期。
資產偏離的情況包括：將獲許投資資金轉移至非獲許的儲蓄保險產品、結構性票據或私人公司股份，或沽出後未有在14天內再投資。一旦被投資推廣署認定不符合規定，其「符合投資規定證明書」將不獲簽發，路徑即告中斷。因此，申請人在進行任何資產調倉操作前，應先向投資推廣署索取最新的「獲許投資資產類別」清單（可於入境處新資本投資者入境計劃頁面下載）並諮詢產品發行人的法律合規意見。
居住證明斷裂最常見於申請人以「不在港即不計居住」的錯誤認知，導致七年內出現一段或數段沒有任何香港住址證明、稅務評稅或銀行紀錄的「真空期」。即使離港180天以內，若完全沒有任何與香港的聯繫證據，入境處仍有權判定該段時間不屬通常居住，因而將七年時鐘暫停，延後永居申請資格。修補真空期的唯一方法是持續保留香港住址、保持銀行帳戶活躍、及在港產生稅務責任。
從NCE到永居的替代路徑：無條件限制逗留
若申請人在七年期滿時，未能完全滿足「通常居住」要求，但已持續符合投資規定，可選擇申請「無條件限制逗留」（Unconditional Stay）。此路徑不要求證明通常居住，只需證明投資資產在七年間均符合規定且未曾沽空。獲批後，申請人可無條件在港居留及自由出入，並在其後任何時間點，當累積足夠通常居住證據時，再行申請核實永久性居民身份。此為《入境條例》第2AB條及入境處政策所提供的緩衝機制，對頻繁離港的投資者尤其重要。
無條件限制逗留的申請同樣須提交到投資推廣署作最終資產審查，並提交ID 91表格及相關證明。審批一般需時6至8星期。獲批者將獲發無條件限制逗留標籤，不再受原有的延期條件約束，亦不會設年限。但此身份並不等同永久居民，持有人不享有香港居留權，離境超過36個月可被撤銷。
結語
NCE續簽與永居七年的操作，本質是一場横跨24個月 x 3期投資管理及7年生活軌跡的合規馬拉松。申請人必須自首日獲發簽證起，建立一套能夠同時滿足投資推廣署及入境處雙軌查證的文件系統，並在每次離港時以「假設遭審查」的心態保留憑據。鑑於入境處在永居核實上擁有極大酌情空間，任何文件上的斷點均可能導致整個申請重新計算。本文僅作資訊參考，不構成法律意見。具體個案應諮詢持有香港律師會執業證書的專業顧問。
本文僅作資訊參考，不構成法律意見。